ChatGPT로 세상을 뒤흔드는 기업이 있습니다.
물론 공개된 것은 Chat GPT를 출시한 Open AI다.
하지만 저는 Microsoft가 디지털 플랫폼의 세계에서 다시 한 번 새로운 기술과 혁신의 물결을 일으키고 있다고 생각합니다.
전통적인 기술 강국인 Microsoft는 엔터프라이즈 솔루션 시장의 절대 강자에서 알려지지 않은 AI 리더로 진화하고 있습니다.
AI 기반 디지털 플랫폼 시대에 확고한 자리를 지킬 것으로 보이는 마이크로소프트를 살펴보자.
1. 마이크로소프트/마이크로소프트의 제품과 서비스는 어떤 기업인가
Microsoft는 모든 글로벌 기업의 표준 비즈니스 소프트웨어인 MS Office를 판매하는 회사입니다.
더욱 발전된 컴퓨터 운영체제인 MS오피스로 전 세계 PC 운영체제 시장을 독점하고 있는 기업이다.
최근에는 클라우드 서비스인 애저(Azure)를 통해 클라우드 시장에서 절대적인 위치를 차지하고 있다.
코로나로 인한 비대면 환경에서 온라인 협업 툴을 갖춘 기업 시장은 MS팀즈로 더욱 공고해진다.
관심 없는 분들은 모르겠지만 전 세계 기업가들의 비즈니스 네트워크인 LinkedIn은 Microsoft에서 인수한 소셜 네트워크입니다.
아직 시장 규모는 작지만 Bing이라는 검색 포털도 있다.
H/W 시장이 없는 것은 아니다.
Raptan Surface가 출시되어 판매되었고 Microsoft는 오래 전에 일본 X-Box를 인수했습니다.
엑스박스를 기반으로 온라인 게임 시장에도 진출한 회사다.
마이크로소프트 홈페이지에 가면 생각지도 못한 많은 제품들이 마이크로소프트 제품이었음을 다시금 느낄 수 있을 것이다.
2. 마이크로소프트의 최근 재무 성과 동향
Microsoft는 기본적으로 PC 운영 솔루션과 비즈니스 솔루션을 판매하는 회사이며 승률이 매우 높습니다.
1) MS Office 기업용 솔루션
1월에 발표된 2023년 2분기 실적에 이어
MS 오피스 등 비즈니스 솔루션 매출은 전년 대비 7% 성장한 170억 달러(22조1000억원), 영업이익은 6% 증가한 81억8000만 달러(10조6340억원)를 기록했다.
영업이익률은 48%에 달했다.
성장률이 매우 높은 수준이라고 할 수는 없지만 재무 실적은 꾸준히 유지/상승하고 있습니다.
2) Azure 클라우드 서비스
클라우드 시장도 높은 성장세를 보이고 있다.
클라우드는 23년 2분기에 매출 215억 달러, 영업이익 89억 달러로 매출 면에서 이미 Microsoft Office를 능가했습니다.
성장률도 +18%로 기업의 디지털 전환 이후 클라우드 시장 확장의 수혜를 입었습니다.
3) Windows, X-Box, Search Ads 등 개인 서비스
PC 시장의 위축으로 인해 Windows OEM 및 디바이스 판매가 감소세를 보이고 있습니다.
따라서 인력 솔루션 시장에서
최근 수익이 감소하여 전년 대비 -19%인 142억 달러의 수익을 기록했습니다.
그 결과 영업이익은 전년 대비 47% 감소한 33억 2,000만 달러로 부진한 실적을 보였다.
낮다고 하지만 상대적으로 낮은 값이다.
인사서비스 시장에서도 여전히 이윤율이 23.3%로 매우 높다.
4) 전반적인 재무실적
2022년 연매출액은 2021년 대비 18% 증가한 1982억 달러(257조6600억 원)를 기록했다.
영업이익은 2021년(108조3979억원)보다 19% 증가한 833억8000만달러, 영업이익률은 42%의 기업이다.
매출과 이익 구조를 보면 3개 영역이 매우 고르게 나누어져 있고 성장률이 가장 높은 클라우드 서비스가 매출과 이익에서 가장 큰 비중을 차지하고 있음을 알 수 있다.
비즈니스 솔루션 시장과 개인 서비스 시장은 사실상 독점입니다.
그럼에도 불구하고 Microsoft는 Teams 및 LinkedIn과 같은 공동 작업 도구 및 플랫폼에서 계속해서 혁신하고 확장하고 있습니다.
성장은 상대적으로 느릴 수 있지만 장기적으로 볼 때 여전히 매우 견고한 비즈니스입니다.
시장에서 독점적 지위를 가진 사업자가 혁신 측면에서 매우 앞서 있다는 사실은 향후 시장 지위를 잃거나 다른 경쟁자가 출현할 여지가 거의 없다는 것을 의미합니다.
3. ChatGPT가 가져올 Microsoft 서비스의 미래
Microsoft는 최근 ChatGPT를 검색 포털 Bing에 연결했습니다.
그리고 ChatGPT를 MS Office에도 출시할 것이라고 발표하여 모두를 놀라게 했습니다.
이제 잘 일하는 사람과 그렇지 못한 사람의 구분이 조직에서 모호해집니다.
클라우드 서비스인 애저(Azure)에서도 챗GPT를 론칭했다고 한다.
최근 Github 및 Visual ChatGPT도 개발했다고 발표되었습니다.
이미 비즈니스, 개인 및 클라우드 시장에서 세계를 지배하고 있는 Microsoft는 Chat GPT로 1위를 차지했습니다.
그리고 모두가 이미 경험한 것처럼 이 ChatGPT는 엄청난 결과를 보여주고 있으며 생산성의 왕이라는 것을 모두가 알고 있습니다.
Microsoft Chat이 GPT를 채택하고 모든 제품의 가격을 두 배로 높인다고 해도 누가 그것을 이용하지 않을지 궁금합니다.
대안이 없다는 사실과 ChatGPT의 힘은 생산성을 높여주기 때문에 더 높은 비용을 요구하더라도 더 큰 영향을 줄 수 있다고 생각되면 회사는 그것을 거부할 수 없습니다.
4. 마이크로소스 시가총액 / 기업가치
2023년 3월 23일 Microsoft의 종가는 $277.66입니다.
지난 5년 동안의 주가 차트를 보면 21년 말에 사상 최고점(약 $342)에 도달한 후 -35% 하락한 $223를 기록하고 23년 만에 다시 상승하기 시작했습니다.
ChatGPT가 화제를 모은 이후 소폭 상승하긴 했지만, 여전히 기존 상품 시장에서 주가 수준을 유지하고 있으며 부가가치에 대한 평가는 받지 못하고 있다.
현재 마이크로소프트의 시가총액은 2조6680억 달러다.
원화로 2조6972억3470만원이다.
지난해 6월 이후 PER은 28.93이다.
5. Microsoft에 대한 나의 의견
내년 이맘때쯤이면 Microsoft는 현재 Microsoft가 하는 것과는 다른 Chat GPT를 도입하게 될 것입니다.